唐少說
今天按計劃給你們梳理下典型平臺幣估值。上結(jié)論。
12個平臺幣數(shù)據(jù)來源coinmarket，結(jié)論：BNB略低估，BIX嚴(yán)重低估，9個幣種存在程度不等的泡沫，泡沫程度依次是：CET、KCS、OTB、ZB、DT、BZ、CONI、BIG。
估值原理
1.由于BNB、OKB、HT上線較早，經(jīng)過市場洗禮，價格相對被充分挖掘，故我認(rèn)為這三種幣種是成熟的平臺幣。
2.安全系數(shù)：即平臺成交額/總市值。因為平臺幣的價值在于類似于公司股票，交易所收入即為公司利潤，成交額越大，意味著平臺幣的安全支撐越高。
3.參考系。BNB、OKB、HT的三者的安全系數(shù)分別是44%、30%、44%。取三者平均值為39.2%，稱其為合理系數(shù)，也就是說，平均來看，幣安、OK、火幣的成交額占其各自總市值的幣值為39.2%。
4.如何判斷高估和低估？其他9個幣種的安全系數(shù)都以39.2%為錨，如果高于安全系數(shù)，意味著該平臺幣的平臺成交額很大，占總成交量的比重較高，成交額可以支撐價格，即為低估。反之，則平臺幣存在泡沫。
5.安全系數(shù)最高的是BIX，高出合理系數(shù)48.9個百分點；最低是CET，低于安全系數(shù)36.3個百分點。
6.合理價格：如果以合理系數(shù)為錨，可以換算其對應(yīng)的合理價格。我在圖中已經(jīng)列出來了：比如幣安應(yīng)為98元；BIG應(yīng)為3.8元；CET應(yīng)為4分錢；ZB應(yīng)為1.61元；BIX應(yīng)為11.3元；CONI應(yīng)為4毛錢；龍幣應(yīng)為14.1元；OTB應(yīng)該為4毛錢。
7.把第6條換一種說法，可以這么表述：幣安現(xiàn)價低估10.9%;CET現(xiàn)價高估12倍；ZB高估189%；BIX低估55.5%；CONI高估49.5；BZ高估144.7%；KCS高估366.6%；DT高估170.3%。
8.估值方法存在的問題：一是幣安、OK、HT價格變動后，其他平臺幣的價格也應(yīng)該相應(yīng)變動，故是動態(tài)的，但結(jié)果大差不差，這是水漲船高的問題，三巨頭是水，其他平臺幣是船。二是忽略了不同平臺幣的手續(xù)費差距，比如貨幣手續(xù)費千分二，幣安手續(xù)費千分一。
9.成交額的三種標(biāo)準(zhǔn)。成交額的采用可以有三種，不知道你們細(xì)心觀察沒有，Coinmarket上對于成交額有三種：全部、有手續(xù)費的市場成交額、無手續(xù)費的市場成交額（一般為交易挖礦返還手續(xù)費的幣）。
由于幣安不存在交易挖礦，這三種的成交額是一樣的，OK、火幣也不存在交易挖礦，所以這三個交易所的三種成交額是一樣的基本上。
但是，并不是所有的交易所都是這樣，比如BigOne，其有手續(xù)費市場的成交額是69億元，全部市場的成交額是71億，這中間差兩億。這個如果不明顯。我舉滿幣的例子好了，全部市場成交額5億元，有手續(xù)費市場成交額1.5億元，中間相差的3.5億元在于有些幣種交易不收手續(xù)費。
我采用的是有手續(xù)費市場的成交額。這就決定了交易挖礦的成交額，我不承認(rèn)。。我認(rèn)為全部是刷量，也就是說，我個人認(rèn)為扣除掉這種不收手續(xù)費的交易對，其他的要手續(xù)費的交易對才能給平臺帶來收益，平臺幣的支撐將來無限的未來還是依靠這部分！該部分收益才是支撐平臺的長遠(yuǎn)邏輯。挖礦一陣風(fēng)，挖完就跑了有什么用。
10.為什么不估值FT？我特么也想估FT，估不動，你怎么估，F(xiàn)T的交易對全部基本上沒手續(xù)費的（其手續(xù)費的80%返還），你知道我如果把這種挖礦的成交額也算上，F(xiàn)T有多龐大嗎？這么說吧，過去24小時，F(xiàn)T的成交額488億元，幣安、OK分別只有70億元左右。但是幣安、OK的成交額是有效成交額，其所有的成交額都會收比率固定的手續(xù)費，而FT不是，F(xiàn)T相當(dāng)于，其成交額中，只有20%收手續(xù)費。一個粗暴的表述就是，F(xiàn)T的這種488億的成交額換算成幣安成交額視角，488億成交額應(yīng)該相當(dāng)于幣安視角的98億元。
如果用98億元來估值的話，F(xiàn)T處于低估狀態(tài)，低估21%，其合理價位應(yīng)該為2.5元?？讨矍髣φ哒堊⒁馕业那疤幔壕褪侨绻鸉T一直采取返還80%的策略直至一萬年。
第10條的分析方法同樣用于Big這個大垃圾，76億的成交額，搞笑。
11.是不是高估的挖礦幣我現(xiàn)在就應(yīng)該賣掉？不是的，兩個原因：一是我的文是分析，不是操作指導(dǎo)；二是（劃重點）我這所有的分析建立的一個前提之一就是，將來，將來，將來所有的幣種交易全部挖出，或者基本挖出的前提。也就是說，我分析的是一個未來的均衡后的大趨勢，不是今天明天的幣價。
影響短期幣價的因素很多，比如鎖倉激勵、比如挖礦激勵、比如持幣獎勵等等，這些都會導(dǎo)致短期的供求失衡，比如導(dǎo)致幣的供給減少，需求增多，這是短期供給失衡，短期供需失衡反映在幣價上就是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于合理價位。但是鎖倉的幣你將來總要釋放出來的，你現(xiàn)需大于供，將來就是供大于需?。?！短期你可以通過各種手段維持一段時間，但是長遠(yuǎn)看，所有的措施都是無效的，都要遵從市場規(guī)律。而運行了一年的BNB的幣價提供了成熟的觀測模式和視角。
明天分析若干熱門幣種的估值，比如PAI。
以下免責(zé)，僅供學(xué)習(xí)交流，風(fēng)險自擔(dān)。
BTC/USDT
1.今天BTC砸了一巨陰，直接跌至6350美元附近，并擊破BOLL下軌，2號以來我是一直看好反彈的，這個巨陰跌的我有點懷疑人生。我現(xiàn)在最希望BTC能守住6300美元，守不住我轉(zhuǎn)空頭。
找半天原因：只能說是恐慌吧。這次反彈以來，就各種幺蛾子不斷，今天開始，各自媒體廣泛傳播兩則消息，一個是央行清理整頓互聯(lián)網(wǎng)金融，P2P跑路。這個消息我昨晚睡覺前就看到了，還認(rèn)真思考了下，認(rèn)為這是清理互聯(lián)網(wǎng)，關(guān)你虛擬幣什么事（大頭在互聯(lián)網(wǎng)金融，也有虛擬幣，但是虛擬幣這個不是重點?。?，但今天大家還是恐慌了。一個是coinpark被黑客黑了，轉(zhuǎn)了100多萬BTC，但事后證明是謠言。我查了其官網(wǎng)，沒有這么個公告。
2.4小時BTC。RSI超賣，BTC一度擊穿4小時MA99。基于這兩點，我認(rèn)為反彈還有微弱希望，4小時K如果能守住6300，意味著4小時K將帶動BTC守住BOLL中規(guī)。
3.現(xiàn)在是一個觀察期。一是MA99的四小時和日線均走平，沒有提供方向。二是BTC現(xiàn)在BOLL中規(guī)上做生死掙扎，12點看收線如何吧，希望穩(wěn)住。
什么時候來牛市？見：比特幣超級牛市重啟的三大條件 2018.6.11
如何分析幣的趨勢？見：聊聊幣的技術(shù)和趨勢 2018.06.17
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