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金融界網(wǎng)1月19日消息 微盟集團(tuán)（02013.HK）獲瑞銀買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由22港元升至24港元。截至當(dāng)日收盤(pán)，微盟集團(tuán)漲7.25％，報(bào)22.2港元/股。事實(shí)上，從去年12月微盟集團(tuán)就開(kāi)啟了上漲行情，最近40天（2020年12月9日至2021年1月19日）股價(jià)上漲117.22％，市值由248.05億港元漲至505.18億港元，漲幅103.66％。
瑞銀報(bào)告指出，微盟以其在智能零售及餐飲領(lǐng)域的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，預(yù)期智能零售及智能餐飲潛在市場(chǎng)總額分別為300億及400億元。瑞銀表示，微盟發(fā)展重心轉(zhuǎn)向大客戶(hù)，與小商戶(hù)相比損耗率低，而客戶(hù)全生命周期價(jià)值對(duì)獲客成本（LTV/CAC）比率更高，公司預(yù)計(jì)智能零售業(yè)務(wù)將在2021年保持翻倍增長(zhǎng)，其中KA收入貢獻(xiàn)將達(dá)到30％，占比未來(lái)更將提升至50％?？紤]到智能零售所有大客均已續(xù)約，收入有可見(jiàn)性。
此外，瑞銀將2022至2024年微盟集團(tuán)SaaS業(yè)務(wù)的ARPPU預(yù)測(cè)提高3％至8％，總收入預(yù)測(cè)提高1％至3％。
同日，大華繼顯也將微盟集團(tuán)評(píng)級(jí)上調(diào)至買(mǎi)入，目標(biāo)價(jià)亦大幅調(diào)升155％至25港元。大華繼顯在研報(bào)中指出，微盟管理層對(duì)關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了全面更新，未來(lái)3-5年內(nèi)的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域?yàn)楦蟮目蛻?hù)、全面的生態(tài)系統(tǒng)及全球化。其中，公司會(huì)將智能零售視為最快的主要增長(zhǎng)動(dòng)力之一，在2020-2021年間按年增長(zhǎng)200％以上，去年上半年該細(xì)分市場(chǎng)占軟體即服務(wù)總收入15.1％，估計(jì)全年占比會(huì)增至20％，今年和2025年進(jìn)一步分別升至30％和50％。
值得注意的是，近期微盟集團(tuán)微商城及智慧零售產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)提價(jià)。其中，微商城方面，今年2月起基礎(chǔ)版對(duì)頁(yè)面裝修、互動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)等功能進(jìn)行升級(jí)，價(jià)格依舊為6800元/年；原標(biāo)準(zhǔn)版更名為高級(jí)版，新增周期購(gòu)、社區(qū)團(tuán)購(gòu)等營(yíng)銷(xiāo)插件功能，價(jià)格則從原來(lái)9800元/年調(diào)整至1.28萬(wàn)元/年，漲幅約31％；原高級(jí)版更名為豪華版，對(duì)銷(xiāo)售渠道、會(huì)員管理等功能進(jìn)行升級(jí)，價(jià)格從1.68萬(wàn)元/年調(diào)整至1.98萬(wàn)元/年，漲幅約18％。智慧零售標(biāo)準(zhǔn)版從1.98元/年調(diào)整為2.68萬(wàn)元/年，漲幅約35％。
安信證券表示，此次升級(jí)豐富了SaaS產(chǎn)品功能，提升了微盟客戶(hù)服務(wù)能力以增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，長(zhǎng)期有望推動(dòng)SaaS板塊ARPU值增長(zhǎng)。國(guó)盛證券估算本次提價(jià)或帶來(lái)未來(lái)2年SAAS業(yè)務(wù)APRU每年額外提升5-10％，對(duì)應(yīng)SAAS收入和總收入提升約5-10％和2-3％。
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